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Seria esta uma boa hora para comprar ouro? Diante de períodos de incertezas e instabilidade econômica, o metal precioso é sempre lembrado como uma reserva de valor e costuma apresentar valorização.
Em um cenário conturbado como o atual, com a inflação recorde nos países desenvolvidos pós-estímulos da pandemia, com a escalada de juros global, com a crise bancária nos Estados Unidos e na Europa e com crises de crédito e bancária no radar do investidor, fica a pergunta: é hora de comprar ouro? Se sim, então como investir em ouro? Acompanhe aqui.
Por que o ouro está valorizado?
O cenário mundial está marcado por incertezas que impactam negativamente a economia e acabam por favorecer reservas de valor, como o ouro e o dólar.
Mas o movimento que se verifica na prática é que, quando o dólar cai, o ouro sobe e vice-versa.
“O dólar é uma reserva contra crises bancárias, mesmo que a crise seja nos EUA. Sabe quando o incêndio é na cozinha, mas o extintor está exatamente lá? É isso, o ‘fly to quality’, ou vôo para a qualidade, é sempre, primeiro, para os Estados Unidos”, diz Denys Wiese, estrategista da EQI Investimentos.
Já o ouro, diz, é o hedge clássico para crises bancárias, sempre procurado em momentos de instabilidade. É exemplo máximo de reserva de valor: ele mantém o seu poder de compra com o decorrer do tempo, apesar as oscilações do mercado.
Dito isto, vamos aos fatos.
Investir em ouro: qual o cenário?
O banco central americano (Fed) optou, em sua última reunião de política monetária, por elevar os juros em 0,25 ponto porcentual. E outras altas subsequentes, possivelmente de mesma magnitude, já eram cogitadas pelo mercado para controlar a maior inflação em 40 anos.
Acontece que os EUA, assim como a Europa, vivem atualmente com receio de uma crise bancária generalizada, que teve início com as quebras do Silicon Valley Bank e do Signature, seguidas no Velho Continente pela venda do Credit Suisse para o UBS. First Republic Bank e Deutsche Bank, bancos americano e alemão, respectivamente, ameaçaram adicionar mais capítulos à crise, mas até aqui, ao menos, o barulho parece ter sido estancado.
Pois bem. Com a crise bancária, as apostas quanto à política do Fed se dividem entre os que seguem acreditando em mais uma alta de 25 pontos-base na próxima reunião (de 2 e 3 de maio) e os que creem em manutenção dos juros a partir deste encontro, para evitar a “quebradeira dos bancos”.
Para o ouro, particularmente, a leitura da situação é: se o Fed sobe juros, o dólar se valoriza ainda mais; se o Fed mantém os juros, pode ser uma sinalização de fim de ciclo mais próximo, que faria a moeda americana perder valor e, consequentemente, o ouro passar a ser uma reserva de valor mais procurada. Vale dizer que, mesmo com Fed baixando os juros, o receio da recessão prossegue, o que mantém a busca por “portos-seguros” para os investidores.
Com isso, alguns analistas acreditam que o metal pode atingir o nível de US$ 2.000 por onça troy – unidade de medida de metais preciosos, equivalente a aproximadamente 31,1 gramas.
A cotação máxima histórica do ouro foi durante a pandemia de Covid, aos US$ 2.021, em agosto de 2020. Em 2022 houve também forte alta, influenciada pela guerra entre Rússia e Ucrânia.
Por que o ouro se valoriza em períodos de crise?
O ouro, como reserva de valor que é, consiste em uma forma de proteger a carteira contra as oscilações do mercado.
Em outras palavras, reserva de valor é quando você não quer perder o poder de compra, em uma determinada moeda. Ou, pelo menos, ter uma proteção em casos de problemas sistêmicos.
Isso porque o ouro é finito, uma commodity.
Além disso, o ouro é menos volátil do que outros investimentos, além de ser aceito mundialmente, oferecendo maiores possibilidades de negociação para os detentores do ativo.
A escassez é outro detalhe importante do metal. Seguindo a lógica da oferta e da demanda, quanto mais alta a procura, menor é a disponibilidade do ativo, o que proporciona maior valorização em épocas de maior interesse.
O ouro também pode ser usado como uma importante estratégia de diversificação da carteira.
Como a rentabilidade dos investimentos é fortemente impactada em épocas de instabilidade econômica, o metal apresenta-se como alternativa para reduzir os prejuízos. Sobretudo para investidores que contam com muitas aplicações em títulos de renda variável, os mais afetados nesses períodos.
Quais são os riscos?
Embora o ouro apresente-se como um ativo muito valorizado em épocas de crise, o valor do metal pode ser impactado por diversos fatores, como:
política monetária dos países;
oferta e demanda de investidores nas bolsas de valores;
extração do metal afetada por fatores naturais;
depreciação da cotação do ativo.
Investir ou não investir em ouro?
Denys Wiese, estrategista da EQI Investimentos, revela que é raro o cliente da assessoria que tenha ouro em carteira.
“O ouro é um artigo de ciclo muito longo. Tem gente que comprou na década de 70. E agora colhe uma valorização. Ele é um ativo que não gera renda. Então, é para ser usado como uma reserva de valor mesmo”, afirma.
E alerta: “Ouro não é investimento para se ganhar dinheiro, mas para se proteger. É muito difícil a gente colocar na carteira de um cliente, porque ele é, geralmente, para quem tem muito patrimônio já investidor nas demais classes de ativos. Ou, então, é para quem especula mesmo”, frisa.
Uma opção, ele diz, é colocar o ouro dentre os ativos que compõe a parcela internacionalizada da carteira – a recomendação é que esse total seja de 5% a 30% do patrimônio.
Como investir em ouro?
Comprar barras físicas de ouro
Esta alternativa exige o cumprimento de algumas burocracias, como autorização do Banco Central para ter o ativo físico.
Também é necessário escolher um custodiante para guardar as barras de ouro – embora seja possível guardá-las em casa também, o que, obviamente, não é recomendável por questões de segurança.
Contrato futuro
Outra possibilidade é investir em contratos futuros de ouro, negociados na bolsa de valores brasileira, a B3.
Trata-se de um acordo de negociação de determinado volume do metal em uma data de vencimento futura por um determinado preço. O preço do contrato é predeterminado, e você pode se posicionar na compra ou na venda.
Fundos de investimento
Há fundos de investimento com exposição a metais preciosos como o ouro. Eles funcionam como um tipo de condomínio financeiro, que reúne o patrimônio dos investidores interessados e são geridos por um gestor. Para participar, você precisa comprar cotas.
ETF
Os ETFs (Exchange Traded Funds) também são opção de investimento em ouro. A diferença para os fundos é que o ETF replica o desempenho de um índice do mercado financeiro.
Na B3, há fundos de índice que seguem índices financeiros relacionados ao ouro. O GOLD11, por exemplo, é o primeiro ETF de ouro do Brasil. Nos EUA, o mais famoso é o GLD, ou SPDR Gold Shares, da State Street Global Advisors, seguido pelo IAU, iShares Gold Trust, da BlackRock. (Com informações do euqueroinvestir.com)
